中国家电海外收购潮达顶峰 将聚焦高端核心技术资产

未来一段时间，全球化收购将成为中国家电巨头保持发展动力、谋求做大做强的必经之路。当然，随着全球可供中国家电巨头收购的优质资产变少，相关企业未来收购将聚焦高端化和核心技术产业。

在中国家电企业加快全球化的路线图中，海外并购案例不枚胜举。尤其是2016年几个“大手笔”让中国家电海外收购潮达到顶峰。尽管这两年并购风潮相对平静，但中国企业的“全球购”并未结束，一直有相应的资本运作，不过多是小规模但偏向中高端市场的收购。

9月28日晚，青岛海尔公告显示，拟通过境外全资子公司海尔欧洲采用现金支付方式，以4.75亿欧元收购意大利知名家电企业Candy100%的股份。公告显示，该公司2017年实现净收入11.6亿欧元。无独有偶，媒体再次爆出，TCL集团正在计划以10亿美元收购全球半导体封测设备巨头ASM太平洋25%股权。

Candy公司是意大利国际专业电器制造商，成立于1945年。旗下五大板块包括洗衣机、独立式嵌入式厨房电器、小家电、冰箱和售后服务与其他业务。其中，洗衣机板块是Candy公司收入的最主要来源，约占整体收入的49%。

Candy公司业务遍布欧洲、中东、亚洲及拉美等地区，拥有位于欧洲和亚洲的6大专业生产基地、超过45个子公司和代表处，以及2000多个售后服务中心与6000余名服务专员。海尔看中的，不仅仅是其品牌效应，还包括技术、营销和渠道资源。

不久之前，海信、海尔、合肥美菱三家中国公司同时竞标总部位于斯洛文尼亚的Gorenje。最终，海信集团有限公司以2.9亿欧元成功竞购其过半股权，Gorenje是斯洛文尼亚最大的出口商之一，市值约1.54亿欧元(约合1.82亿美元)。

一方面，可以看到中国家电企业在全球并购的手笔虽不大，但瞄准的是中高端市场，欧洲成为主阵地。占比达到全球近四分之一的欧洲市场，不仅市场规模庞大，而且对高端产品的需求较强烈，中国家电企业采用品牌收购战略，可以说是打开高端市场的最快捷最有效的方式。

另一方面，中国家电海外并购开始从大手笔转为中小规模。与此前海尔55.8亿美元的价格收购GE家电；鸿海集团以35亿美元获得夏普66%股权；美的集团以40亿欧元总价要约收购德国工业机器人公司库卡等出手“阔绰”的收购相比，如今的海外收购倾向于中小规模。

这并不意味着中国家电企业的并购将“偃旗息鼓”。从市场表现看，不仅海尔、海信，长虹也早就透露，将力争实现重大海外并购项目。而且，为了达到企业全球化的战略意图，并购海外企业的脚步一定不会停止。

不过需要指出的是，潜在被收购资源也一定程度上会影响中国企业的并购思路。在过去几年间，世界家电企业之间的并购其实也在进行中，西门子和博世的强强联合，也是一种抱团发展的思路。另外，对中国家电企业来说，品牌并购还存在很多不确定性，尤其是相对成熟的企业和品牌，双方如何整合资源，如何发挥协同效应也是收购后面临的重大课题。如果是一些财务状况不佳的外资品牌，则更需要盘活资源、技术和渠道，才能避免“消化不良”。

在未来，中国企业国际化收购的脚步仍将会继续，且未来收购方向也将更多元化。可能不仅是在相关领域，细分领域，甚至有诸如美的收购库卡这样开辟“新跑道”的方式。所以，当中国家电企业选择用并购方式全球化扩张时，既要保持积极态度，更要有冷静的战略思路。

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