300亿厨电龙头老板电器遭遇“中年危机”

多元化，这是一个企业开展到某个阶段的必经之路。

关于家电行业而言，多元化更是一个家电企业"经久不衰"的保证。

美的集团，凭仗着空调翻开了场面，但是到了近几年也开端着眼家电"全范畴"开展，才有了今天5000亿的市值；海尔家电，一开端从洗衣机和电冰箱起家，后面也逐渐往多元化方向转型，才有了二级市场10年10倍的亮眼表现。

但是，也有不少企业非常"抗拒"多元化转型，想着做好本人的主业，守好本人的"一方净土"，就能继续平稳开展，不过这些企业常常最后的下场都不太好。曾经的冰箱龙头奥马电器就是因而陨落，而往常，被大家称为"厨电第一股"的大白马老板电器，似乎也要步奥马电器的后尘。​

借助前几年房地产的疾速开展，老板电器也进入了开展的快车道，股价从2014年的6块钱上涨到了2018年的52块，不到4年的时间股价上涨近9倍。但是，疾速扩张后的老板电器并没有及时向多元化方向转型，而是固步自封，继续死守着厨电这个细分范畴。随着房地产周期的完毕，老板电器辉煌不再，业绩停滞不前，股价也呈现了大幅的回调。曾经的厨电大白马，往常也要跑不动了？

"困"在房地产周期下的厨电龙头

关于厨房家电企业，很多人会把它们的走势和房地产的走势联络在一同。

的确，从老板电器的二级市场表现来看，其股价走势也跟房地产周期非常契合。

2014到2018年，房地产疾速开展的四年，老板电器的股价也跟随着大幅涨，股价从最低的6块涨到了最高的52.45元，股价上涨近9倍。期间固然A股有多轮的大幅度调整呈现，但是都未能阻止老板电器股价上涨的脚步。

直到2018年以后，房地产行业迎来强监管，在"房住不炒"政策提出之后，房地产疾速上涨的周期完毕，老板电器的股价也开端见顶。在不到一年的时间内，老板电器的股价就从最高的52.45元下跌到了最低的17.32元，可谓"过山车"走势。

往常，在经过了两年的股价修复之后，目前老板电器的股价也仅有32.69元，间隔最高点仍有不小的间隔。

毫无疑问，老板电器曾经被"困"在了房地产周期之下。但是，假如房地产周期就此完毕，将来房地产不再呈现大幅的上升行情，这个厨电龙头，难道就此一蹶不振了？

房地产周期只是表象，"不思进取"才是主因

从和房地产周期高度契合的角度来看，厨电其实和白色家电有着很大的类似性。

空调和抽油烟机一样，都是和房地产捆绑在一同的，根本上都是在新房入住时才会购置。

但是同样在房地产周期见顶的大背景下，以白色家电为主停业务的美的集团，却并没有呈现见顶的状况。究其缘由，美的集团在预判到房地产周期将要见顶的状况下，鼎力开展其他的家电范畴，而老板电器则是"死守"着厨电范畴不放。

从美的集团的运营剖析来看，空调依然是大头，占了营收的46%，但是明显注重了其他家电范畴的开展，消费电器的营收占比到达了38%，除此以外还在机器人和自动化业务方面也有触及。

反观老板电器，能够说是"死磕"厨电范畴。在明晓得房地产周期曾经见顶的状况下，老板电器并没有开端多元化转型。

从数据来看，老板电器的营收依然主要依托吸油烟机、燃气灶和消 毒柜这个"厨房三件套"，关于洗碗机、烤箱这些近两年来比拟潮流的品类，营收只占不到4%。房地产周期不可逆，但是其他的家电龙头，经过本身的调整，安稳渡过了房地产周期见顶这个"大劫"。而反观老板电器，在明晓得房地产周期曾经见顶，在战略以及产品方面却没有明显转变，这更多只能说其"不思进取"了。

厨电龙头的成本还能吃多久？

千里之堤，毁于蚁穴。

"节衣缩食"，这是关于老板电器最好的形容词。

死磕厨电的厨电第一股，目前曾经面临着宏大的危机。

首先是业绩方面，在2018年初房地产上升周期完毕之后，老板电器的业绩曾经原地踏步了3年。

而在今年疫情黑天鹅的冲击下，老板电器的业绩更是呈现了倒退。

依据最新的半年报数据显现，老板电器2020年上半年完成停业收入32.11亿元，同比降落8.97%；完成归属于上市公司股东的净利润6.12亿元，同比降落8.66%。

其次是行业的竞争日渐剧烈。除了同行如方太、浙江美大、华帝股份等企业的追逐，外部还有美的、格力等大型家电企业的竞争。在本来的市场曾经不时减少的状况下，老板电器的竞争压力不时加大。

最后是品牌老化。老板电器给人的印象是油烟机一业独大、大吸力"后继无人"，而在推行方面，老板电器依然沿用几十年前"广告开路、明星代言、渠道促销"三板斧，给人明显的品牌老化的印象。在"新批发"蓬勃开展的时期，不少的家电企业曾经转型线上销售，经过直播翻开销路，老板电器的营销无疑曾经过时。

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